3月10日，国家能源局发布《国家能源局关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》以及通知解读。业内分析认为，政策基本符合预期，2020年陆上风电存量项目迎抢装高峰，风电产业链整体向好。在成本下降叠加需求复苏下，风机零部件企业如神力股份(603819)、泰胜风能(300129)等将率先爆发。

　　根据国家能源局网站刊发的解读文章，2020年风电、光伏发电项目建设管理总体延续了2019年通知确定的政策思路，包括积极推进平价上网项目、有序推进需国家财政补贴项目、全面落实电力送出消纳条件等。风电方面，优先推进无补贴平价上网风电项目建设，但项目必须在2020年底前能够核准且开工建设。

　　这一轮的抢装潮正是源于去年上半年风电政策的出台。去年5月24日，国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，将陆上风电标杆上网电价改为指导价，自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。由于抢装带来的产品供不应求，以风机为代表的终端产品价格处于平稳上升趋势，零部件企业产品单价也都有较多提升，其中 2019 年上半年风塔、铸件价格相对2017年都有28.10%、17.54%的增幅。

　　而风电制造环节在下游需求猛增的同时，上游原材料价格也呈现缓降趋势。钢材等是风电制造的主要原材料，如中厚板是塔筒生产的主要原材料、生铁是铸件生产的主要原材料，2019年以来，钢材等原材料价格整体呈现企稳或小幅下降的趋势，意味着风电制造成本端处于平稳下行通道。

　　平安证券认为，伴随新增装机的大幅增长，2020年风电制造产业整体的盈利水平有望提升。叠加成本优势，随之带来盈利水平提升，规模效益将凸显，如神力股份(603819)、泰胜风能等具有规模优势的零部件厂商将率先爆发，业务实现量利齐升。

　　神力股份(603819)主要从事电机(包括电动机和发电机)定子、转子冲片和铁芯的研发、生产和销售，是集研发、设计、生产、销售以及服务于一体的专业化电机配件生产服务商。神力股份2018年年报数据显示，定转子冲片及铁芯产品业务实现营业收入8.09亿，占总营业收入的84.90%。2019年，神力股份募投项目“高端电机定转子冲片和铁芯生产基地项目”实现竣工验收并顺利结项，这将进一步促进公司业务发展。

　　电机定子、转子冲片和铁芯，是电机的重要核心部件，电机整机厂商在选择供应商的过程中，对潜在供应商的生产规模、产品质量、同步技术研发、后续支持服务等方面均设置严格的筛选条件，一旦双方确立供应关系，其合作关系将会保持相对稳定。据了解，神力股份(603819)已与康明斯、上海三菱、科勒、维斯塔斯、ABB、西门子、通用电气、歌美飒等国内外电机制造领先企业建立了稳定的合作关系。

　　泰胜风能则是国内塔筒龙头企业，1月17日，泰胜风能公布了2019年年度业绩预告。公告显示，2019年，公司净利润预计可实现1.55亿—1.58亿，同比骤增1376%—1405%。为了更好的抓住风电这轮景气周期，泰胜风能表示，一方面，公司通过技术、品牌输出，设立协作生产基地的形式增加产能、完善布局;另一方面，对于中长期的产能扩充，公司会考虑未来平价项目的分布、继续推动公司“双海战略”的实施。

　　国泰君安认为，随着复工基调的确立，电力行业复工率位居全行业前列，且一批特高压等重大电力项目开工，为新能源电力装机及消纳创造了条件，抢装逻辑继续强化，预计2020年全国风电装机仍能达到30-35GW的区间，同比2019年25.74GW增长17%-36%。

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