当前，经济社会发展进入到加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段。通过创新金融产品和工具，支持高能耗、高排放的“棕色”行业低碳转型，助力新质生产力的发展，成为全面推进经济社会高质量发展的重要一环。

　　中央财经大学绿色金融国际研究院量化团队于2023年7月自主创新构建了上市公司绿色棕色收入数据库（以下简称：IIGF绿棕数据库）。通过细分主营收入标签，实现了数据库对不同行业及公司绿色和棕色收入的详细分析。通过对当前绿色转型需求的直接回应，为经济的绿色转型和可持续发展贡献更多的智慧和力量。

　　金融助力绿色发展需要数据支持。随着全球“双碳”目标与可持续发展战略的深入推进，经济社会正加速向绿色化、低碳化、高质量发展模式转变。在这一大背景下，如何在保持节能环保、清洁生产、清洁能源等绿色业务板块快速增长的同时，有效推动传统高碳行业实现低碳转型，激发其内生动力，已成为当前产业发展中的核心议题。

　　金融作为实体经济的血脉，在资源配置与风险管控方面发挥着不可替代的作用。金融机构通过提供资金支持、风险管理和金融服务，可以引导资金流向绿色产业，加速高碳行业的绿色化进程，推动其向低碳、环保、可持续的方向发展。

　　然而，要实现这一目标，首先需要有一个全面、准确的数据基础，以便金融机构能够准确评估风险，制定合适的金融策略。因此，构建一个覆盖不同行业及公司绿色和棕色收入的数据库显得尤为关键。这样，既能更清晰地了解各行业、各企业的绿色转型进展，识别转型中的成功案例和潜在问题，从而为金融工具的创新、金融产品的设计以及政策的制定提供有力的依据，也有助于跟踪企业的绿色转型进程，为绿色经营提供了判断的依据，为投资者提供了探寻“漂绿”风险的手段。同时，更能有效促进跨行业、跨领域的信息共享和合作，推动形成绿色转型的良性循环和生态体系。

　　IIGF绿棕数据库赋能转型发展。IIGF绿棕数据库充分考虑不同行业之间的差异，将公司的主营收入分成了“棕色”、“绿色”和“非绿棕”三大类，并采用“系统智能+人工专业判断”的方法进一步细化标签，以此更准确地评定公司主营活动，解决了传统产业中标签单一的问题。该数据库包含6大类、27中类、100小类的绿色标签及8大类、38小类的棕色收入标签。目前，IIGF绿棕数据库覆盖了2010-2022年度全A股上市公司的主营业务收入，累计数据量超过30万条，包括115个不同的主营业务收入标签。

　　IIGF绿棕数据库对市场中各参与方可发挥重要作用：对于投资者，绿棕数据库可提供翔实的数据支持，便于评估企业的环境绩效和绿色转型潜力，为构建更加科学的可持续投资组合提供决策支持；对于金融机构，绿棕数据库可为更加灵活的可持续金融产品创新提供翔实且精准的数据支持；对于行业研究者，绿棕数据库可通过系统化的数据分析，识别行业绿色棕色收入及分析行业绿色转型程度，为政策制定和行业发展提供科学依据；对于企业自身，绿棕数据库能够帮助其识别绿色和棕色收入来源，反映出企业在绿色转型方面的现状与潜力，帮助企业制定更加科学、可持续的转型计划。

　　2024年6月，北京银行在中财大绿金院的支持下成功推出全国首单绿棕收入挂钩贷款产品并落地。该产品将目前市场上的绿色融资优势作为产品的贷款利率优惠依据，根据其绿减棕收入占比的存量，采用利差棘轮机制，合理设定优惠利率。该贷款产品的核心亮点在于，将企业的绿减棕收入占比作为核心KPI，采用单向激励机制，对已达到SPTs（Sustainability Performance Targets）的客户给予贷款利率优惠，从而降低企业的绿色融资成本，支持企业绿色发展，鼓励企业在追求经济效益的同时，更加注重推动其核心业务的绿色转型。

　　早在2022年4月，中财大绿金院联合国证指数发布了基于绿棕数据库的国证中财碳中和50指数，旨在反映碳中和相关产业上市公司的股价动态，丰富绿色投资标的。截至2024年7月初，碳中和50指数实现了49%的累计收益，显著优于同期市场指数，相当于深证50指数的累计收益的4倍、深证成指的23倍。（作者：王遥，中央财经大学绿色金融国际研究院院长；施懿宸，中央财经大学绿色金融国际研究院副院长；刘启伦，中央财经大学绿色金融国际研究院研究员）

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