中宏网北京5月20日电（记者王镜榕）日前召开的国务院常务会议，部署做好大宗商品保供稳价工作，保持经济平稳运行。5月20日下午，围绕“大宗商品价格上涨及其影响”主题，中国国际经济交流中心主办的第140期“经济每月谈”召开。

　　中国国际经济交流中心副理事长、秘书长张大卫主持会议。国经中心副总经济师张永军、中国物流信息中心总经济师陈中涛、中银国际证券首席经济学家徐高出席活动并做主题发言。

　　张永军发言指出，大宗商品价格上涨已经持续了一段时间，有的品种早期上涨的多，原油价格去年上涨比较多；有的近期上涨比较快，最近上涨比较多的是一些矿产品价格。像有色金属里面的铜，最近这一个月时间，大概上涨百分之十几，有的最低点到最高点可能将近20%的上涨幅度；另外，比如国内上海市场螺纹钢的价格等。他强调，以这些大宗商品为原材料的一些企业已经无法承受，实际上有些企业已经感觉运营不下去，很多企业处于亏损状态。

　　那么，此轮大宗商品价格上涨主要成因是什么？张永军认为，目前比较多的共识，认为跟疫情之后采取的刺激性政策、恢复性政策有关。尤其是美欧国家采取的救助性的财政政策，极度宽松的货币政策造成大量货币发行，是造成大宗商品价格上涨的最基本的原因。他指出，2016年底到2019年底三年时间，美元的供应量M1只增长不到20%，但是，去年一年增长三倍多，这一年内M1的增量相当于过去10年的，甚至更多时间的增量，这么快的增长，经过一段时间肯定要表现在各类产品价格上。像欧元、英镑也都是一种国际货币。欧元区过去三年只增长约25%，去年一年差不多增长15%，也相当快。也有一些新兴经济体，如巴西，去年一年货币M1增长将近40%，增长也很快。第三个原因，跟不同领域不同国家之间经济复苏步调不一致有关系。总体看，美欧国家需求端恢复要明显快于供给端。在这种情况下，供求缺口的扩大，肯定会表现为其价格水平的上升。国际上，比如大宗商品价格，很多国家矿产品生产恢复不是很理想，本身对供给有影响。另外，由于防控疫情造成国际上整个供应网络不畅等，也造成运价出现较快上涨。

　　“现在已经不局限于大宗商品价格的上涨，在一些国家大宗商品价格上涨已经在向消费价格传导。”张永军指出，现在各国传导的情况不太一样，中国消费价格上涨幅度比较低，上个月同比增长只有0.9%；美国4月份消费价格同比上涨4.2%，向消费领域传导比较明显。欧洲4月份数据，消费价格上涨1.6%，传导还不算太明显。不同国家传导情况不一样，跟各个国家疫情之后生产恢复情况、需求恢复情况，包括各自资源条件以及产业结构等因素都有关系。这些因素叠加起来，最后显现出各个国家受大宗商品价格上涨的影响程度不同。

　　张永军认为，对中国主要是生产资料价格影响比较大，对于消费价格影响相对比较小。昨天国务院常务会分析这个问题的时候指出，中国这一次大宗商品价格上涨，主要是受国际因素传导，历史数据表明，这个分析判断确实抓住了主要的关键点。这种情况下，中国宏观政策选择的难度加大。调整宏观政策的时候，必须增强政策针对性，但是这种针对性比较难瞄准。因为价格上涨有一系列传导过程，因此这方面的难度会加大。

　　他强调，从过去的经验看，各个国家在大宗商品价格上涨过程中，尤其向国内的传导受多方面因素影响，但其中一个因素跟汇率变化有关系。比如中国，还有欧元区，大宗商品价格上涨向消费领域传导不是特别明显，这里边有一个很重要的因素，就是从去年到今年，人民币对美元汇率出现一定幅度的升值；再比如，实际上欧元对美元也出现过一轮相对比较明显的升值。像这一类国家或者经济体，由于本币升值，大宗商品价格上涨向国内传导过程中，有一定的抵消作用，它向消费领域传导时候，实际上传导会慢一点，程度会小一点。

　　“相反，有一些国家汇率出现比较明显的贬值，叠加在美元贬值基础上，大宗商品价格上涨向国内传导会比较快，导致这些国家出现比较严重的通胀。”张永军强调，“因此，在采取宏观政策的时候，各个国家要根据各自经济特点，比如资源条件、经济结构，以及当前整个宏观经济形势所处状态，采取适当措施去对冲国际上大宗商品价格影响。”

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