净利润翻倍背后的三重驱动力

　　1.营收与利润双增：结构性增长凸显韧性

　　2025年上半年，长青股份实现营业收入20.83亿元，同比增长7.28%；归母净利润4227.78万元，同比激增117.75%，扣非净利润增速更达90.28%。这一增长并非简单的规模扩张，而是高附加值产品占比提升与成本控制优化共同作用的结果。

　　2.海外市场：从“被动应对”到“主动引领”

　　公告显示，公司出口销售额突破10.87亿元，同比增长19.61%，占总营收比重超52%。这一成绩的取得，充分展示了长青股份全球化布局的深度落地。尤其是中美贸易战持续升级的背景下，对美出口增长超100%。除此之外，长青股份2025年上半年新增海外农药登记证18项，其中欧盟EC 1272/2008认证产品达7个，打破国际巨头长期垄断。

　　3.产能释放：旧厂区焕发新生机

　　目前，公司沿江厂区腾退搬迁项目已完成调试，通过垂直化生产布局，单位面积产能提升40%；同时，公司对厂区也进行了绿色升级并进行了成本优化，新产线氮氧化物排放量下降65%，废水回用率提升至85%，获评江苏省“智能制造示范车间”，工艺流程再造使吡虫啉原药单位成本下降12%，单吨能耗降低8%。通过这一系列的优化与提升，长青股份沿江厂区的产能利用率从2024年的52%提升至95%。

　　战略转型：募投项目变更背后的产业逻辑

　　1. 终止草铵膦项目：市场规律下的理性抉择

　　公告显示，长青股份此次对2019年可转债募投项目进行了重大调整。据公开资料显示，草铵膦价格已从2022年27万元/吨，暴跌至当前4.8万元/吨，行业平均开工率不足50%，且国内在建产能超20万吨，远超全球年需求量。长青股份通过战略止损，将原计划投资2.81亿元的草铵膦项目终止，从中释放出了1.2亿元资金，用于研发投入与高潜力产品布局，这一举动折射出公司对行业周期的精准预判。

　　2.新投项目：抢占绿色农药制高点

　　长青股份此次新投项目则聚焦高成长性杀菌剂和杀虫剂领域，其中包括年产1000吨丙硫菌唑原药：全球第二大杀菌剂，2023年销售额13.28亿美元，具有低毒、广谱特性，预计达产后年净利润3016万元，且该原药全球市场年复合增长率达8.3%，2025年预计突破15亿美元，中国产能占比不足5%，进口替代空间巨大。此外，长青股份另有年产4200吨拟除虫菊酯系列产品：全球第二大杀虫剂，2023年销售额16亿美元，预计2030年增至21亿美元，达产后年净利润2686万元，该产品在非洲蝗灾频发区需求激增，公司已在肯尼亚、埃塞俄比亚建立区域分销中心。新项目符合欧盟REACH法规，碳足迹较传统工艺降低22%，已获得国际可持续农业倡议组织（SAIN）认证，承载着公司向“绿色农药2.0”转型的战略野心，投产后将显著提升公司在绿色农药细分领域的龙头地位。

　　一场农药行业的“供给侧革命”

　　长青股份的半年报不仅是财务数据的增长，更揭示了中国农药产业从“规模扩张”向“价值创造”的深层变革。通过精准淘汰落后产能、重仓绿色技术、构建全球网络，公司正在重塑行业竞争格局。在粮食安全与碳中和的双重命题下，这场以“高效低毒”为标签的产业革命，或将为中国农化企业开辟一条通向全球价值链高端的突围之路。

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