4月16日，正值第二届客户服务季期间，即将迈入14周年的恒友汇加速国际化战略布局，隆重启动“探寻新加坡财富管理之道”4天3晚研学之旅，并特邀中国银行首席研究员宗良博士全球首发《2025上半年宏观经济展望及全球资产配置策略指引》(简称：《全球指引》)，旨在放眼全球，智鉴未来，帮助广大投资者与时俱进升级资产配置策略，探寻价值投资新机遇，实现资产保值与增值。
恒友汇《2025上半年宏观经济展望及全球资产配置策略指引》于新加坡发布
作为恒友汇自2018年以来连续发布的第14部指引，本次选址新加坡，标志着恒友汇投研体系从本土走向国际化，充分彰显了其立足亚洲、辐射全球的战略视野，携手广大投资者共赴资产配置新时代，探索全球机遇的信心与决心。
中国银行首席研究员宗良博士与恒友汇代表合影
《全球指引》系统回顾了2024年海外市场以及中国市场的多领域表现，并对全球主要经济体2025年上半年宏观经济、财政政策与货币政策、资本市场进行展望，同时重点分析了2025年上半年投资机遇以及投资风险。就资产配置而言，《全球指引》指出，全球经济增长面临的不确定性因素增多，境内权益资产的预期回报或将好于境外市场，稳估值理财产品仍是较优选择。A股大概率震荡向上，结构性行情依然是未来主要演绎方式。私募股权投资方面，可通过N.E.X.T矩阵策略，聚焦基础科学、应用科学和前沿科学的交叉点，捕捉科技创新领域的“下一个指数级增长机会”。
N.E.X.T矩阵：以变应变 动态捕捉下一个指数级增长机会
全球经济冷热不均，资本市场风云变幻，全球政治经济格局以及产业链供应链在市场与政府合力下加速重构，新秩序呼之欲出。作为资本配置的重要载体，私募股权市场也展现出超预期的韧性。广大投资者应当如何布局?
“在当前高速迭代的投资环境中，传统依赖单一或多个赛道模式的投资逻辑正面临严峻挑战。”宗良博士表示，科技创新加速、技术迭代速度远超赛道规划周期，与此同时，传统产业的边界正日益模糊，并通过跨领域融合催生出复合型赛道。更重要的是，赛道模式无法动态响应技术渗透、产业融合和政策驱动等多变量环境。为此，《全球指引》首次提出以N.E.X.T矩阵重构投资框架。
所谓N.E.X.T矩阵，即新基础(Necessary)、新增长 (Evolutionary)、 新融合(Xover)、新变革(Transformative)。新基础(Necessary)是指投资基础科学层，布局未来10年的技术突破。《全球指引》指出，基础研究是所有技术创新的源头，尽管回报周期较长，但其长期价值不可忽视。提前布局有助于抢占未来技术高地，代表领域包括生命科学(如基因编辑技术)新材料(如石墨烯、先进半导体材料)等。
新增长(Evolutionary)主要是指聚焦应用科学层，推动技术从实验室到市场的跨越。技术成熟度模型(TRL)表明，当技术进入中期发展阶段时，商业化前景逐渐明朗，风险相对可控。广大投资者可前瞻布局人工智能(如大模型在垂直行业的落地应用)新能源(如固态电池、氢能技术)商业航天(如低成本卫星发射服务)等具备规模化潜力的应用场景。
新融合(Xover)即关注前沿科学层的跨领域融合，创造全新市场机会。《全球指引》解释，不同领域的技术叠加会产生协同效应，跨学科创新将成为未来科技突破重要来源。可以重点关注那些能够打破传统行业边界的新兴领域，例如：创新医疗(如AI辅助药物研发、远程手术机器人)智能制造(如工业4.0中的数字孪生技术)等。
新变革(Transformative)则关注技术对社会结构和经济格局的深远影响。“人口老龄化、城市化进程等社会变革将极大地重塑市场需求，进而带动相关领域的快速发展。投资能引领社会转型的项目，有望获得长期收益。”在宗良博士看来，以智慧养老、个性化健康管理为代表的银发经济，以国潮文化、可持续时尚为代表的新消费将是未来很长时间的布局重点。
“N.E.X.T矩阵，不仅是投资逻辑的优化，更是对复杂市场环境的主动适应和长期布局。这一升级将为股权投资决策提供更清晰的框架和更广阔的视野。”宗良博士强调道，2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局的关键节点。N.E.X.T矩阵通过纵横交叠精准定位的方式，将最大程度捕捉新基础、新增长、新融合、新变革的技术发展趋势，在未来的科技浪潮中获得“下一个指数级增长机会”。
察势者智，驭势者赢。市场环境越是纷繁复杂，越需要回归本质——以深度研究对抗市场波动，以战略定力穿越牛熊周期。恒友汇于新加坡发布的第14份《全球指引》，正是这一理念的实践：通过专业分析摆脱短期不理智情绪，通过敏锐洞察探寻确定性机遇，通过智慧洞见引领财智未来。展望未来，恒友汇将继续秉持专业制胜、智慧引领的投研理念，坚持“风险适配”“长期主义”原则，携手广大投资者在不确定性中构筑韧性，于变局中开创新局，共赴全球资产配置新时代!
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